PMI半年后重回荣枯线上，经济拐点信号“意外”早到，货币宽松加码迫切性降低

作者： 邓海清

3月数据确认经济超预期、确认通胀趋势上行的可能性非常高，对长端利率债应当保持谨慎态度。债券市场的投资者需要从“守株待兔”模式切换到“勤劳的小蜜蜂”模式。

从目前情况看，3月数据确认经济超预期、确认通胀趋势上行的可能性非常高，对长端利率债应当保持谨慎态度。

3月最大的变数在社融数据，我们承认这一数据无法预测，也认为目前市场没有任何一家机构能够准确预测，3月社融数据将决定债市的调整空间和时间。

从目前已知的信息看，我们认为债券市场“躺着赚钱”的时代可能已经过去，各种因素均指向同方向的趋势性机会减少，更多的是区间震荡中的交易性机会，债券市场的投资者需要从“守株待兔”模式切换到“勤劳的小蜜蜂”模式。