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雷达财经出品 文|孟帅 编|深海

当小米、华为等手机厂商或直接或间接地加入本就十分拥挤的造车赛道之际，有这么一家汽车厂商却反其道而行之闯入手机行业，这家汽车厂商便是身为造车新势力明星选手的蔚来。

9月21日举行的NIO IN 2023 蔚来创新科技日上，各种消息在网络上传播许久的蔚来手机终于向外界揭开了自己的神秘面纱。除了常规的处理器、屏幕、影像等内容，备受外界期待的NIO Phone最大的亮点莫过于其与蔚来汽车的互联技术。

不过，即便NIO Phone被誉为“为蔚来车主而生的手机”，但其定价并不算亲民，6499元的起售价甚至比华为Mate 60 12GB+512GB的售价还高出500元，因此对于花6499元买一个“车钥匙”手机，不少网友仍持观望态度。

在多位市场人士看来，手机市场有苹果、华为、小米这样的巨头，蔚来想要靠卖手机“补血”，可能性并不大。

根据蔚来不久前发布的财报来看，目前蔚来的现金储备与小鹏汽车、理想汽车相比并不占优。此外，公司连续多年亏损。据雷达财经统计，2016年至今年上半年，蔚来的累计净亏损便达到630.82亿元。如果按照上半年107.95亿元的净亏损计算，蔚来账上的钱（截至今年上半年末）只够其再烧一年半的时间。而在资金并不算十分充沛的情况下，蔚来砸资金和资源进军手机业务的举动，难免让外界对蔚来产生其“不务正业”的看法。

为了支持李斌的梦想，蔚来不断进行融资。今年6月，蔚来宣布与阿布扎比投资机构CYVN Holdings签订股份认购协议。根据协议，CYVN Holdings将通过定向增发新股和老股转让的方式向蔚来进行总计约11亿美元的战略投资。9月19日，蔚来发公告称，公司拟发行10亿美元可转债。

蔚来的“车钥匙”手机，售价高过华为Mate 60

蔚来想要自己造手机这事儿，其实已不是什么新鲜事。不过，蔚来手机一直活跃在各种传闻消息之中，始终未见真正的产品现身。直到9月21日NIO Phone的正式亮相，蔚来手机才终于来到了消费者的面前。

对于蔚来为何要造手机，李斌在此次举行的NIO IN 2023 蔚来创新科技日上解释称，蔚来做手机不是因为手机公司都去造车了，也不是因为蔚来现在汽车业务不赚钱，需要靠手机业务盈利。李斌给出的答案是——“我们的用户需要一款与蔚来汽车无缝连接的手机，我们要做让蔚来的汽车产品更好用的手机”。

而此前李斌也曾在公开场合谈到这一话题，“手机现在是蔚来用户最重要连接车的设备，不造手机相当于家里的钥匙不在自己手中。以蔚来用户为例，50%以上都是用苹果手机，但苹果对汽车行业很封闭，到现在都不开放接口，搞得蔚来很被动。”

作为一部为蔚来车主而生的手机，此次发布的NIO Phone采用了蔚来标志性的天际线设计元素。处理器方面，NIO Phone搭载了高通骁龙 8 Gen2 SoC。至于屏幕，NIO Phone的正面采用的是一块 6.81英寸、2K分辨率、且支持120Hz刷新率的OLED曲面屏。

与此同时，NIO Phone整机支持IP68 防尘抗水，搭载一块支持66W 有线快充和50W无线快充的5200mAh的大容量电池，还在支持无线充电的基础上，提供了无线反向供电的功能，并专项匹配蔚来无线车充。

在各大手机厂商爱大书特书的影像方面，NIO Phone的后置三摄均为 5000万像素。其中，广角为IMX707传感器，等效焦距23mm；超广角为IMX766，等效焦距15mm；潜望长焦为IMX890传感器，等效焦距 65mm。

对于蔚来车主而言，NIO Phone与蔚来汽车的互联技术才是其更为关注的焦点。除了在手机的外观、颜色等设计上尽可能地与蔚来汽车产品靠拢，NIO Phone内置的UWB超宽频技术可完全取代车钥匙，不仅能够实现远程控车、近场控车、车内控车，还能在车内识别用户的位置，分别提供不同的控制功能。

此外，NIO Phone可以和蔚来车机实现全景互联，无缝流转。NIO Phone的导航剪贴板接力可一键同步导航信息，手机端复制文本、提取识别位置信息，车机端安全同步、中控屏幕轻点导航出发。

不过，对于广大的消费者来说，李斌口中这款为蔚来车主而生的手机，购买门槛并不算低。据介绍，蔚来此次推出的这款手机分为三个版本，其中性能版 （12GB+512GB）的定价为6499 元，旗舰版（12GB+1TB）的定价为6899 元，而EPedition（16GB+1TB）的定价则高达7499 元。蔚来手机支持用户使用蔚来积分支付，最高可用1万积分。

可以作为对比的是，不久前发布的华为Mate 60 12GB+512GB的售价为5999元，而iPhone 15的国行起售价为5999元，512GB版本售价8999元。从价格上来看，蔚来此次发布的手机定价虽不及苹果，但其价格已超过华为Mate 60，因此蔚来进军手机领域可谓是出手即瞄准高端旗舰定位。

据一位接近蔚来手机的人士透露，目前3万台现货手机已经全部售罄。车友群里甚至已经开始出现竞价，有车主愿意加1000元收购蔚来手机。然而，在部分分析人士看来，蔚来首次在手机赛道交出产品，售价便对标华为、苹果高端旗舰机的举动，并不一定能为其换来持续、可观的销量表现。

一方面，当前手机市场的出货情况仍较为颓软。据国际数据公司（IDC）发布的数据显示，今年第二季度，中国智能手机市场的出货量约为6570万台，虽然降幅有所收窄，但同比仍下降2.1%。

另一方面，苹果发布iPhone 15、华为携Mate 60系列王者归来的背景下，蔚来NIO Phone对于用户到底要多少吸引力需要打上一个大大的问号。对于普通消费者而言，NIO Phone可能很难撬动他们的购买欲。而对于蔚来车主而言，NIO Phone与蔚来汽车的交互或许让其多了几分想要下单的冲动，但这部分车主能否撑起NIO Phone的未来却有待商榷。

值得一提的是，蔚来此次发布的NIO Phone，还直接提供 0 系统广告、0 商业预装的体验。对此，李斌则表示，“内部团队讨论的时候，我就已经让他们把广告接口砍掉了。我说，用广告赚钱能赚多少钱？而且说实话，我们的手机销量能卖出去多少台？”

或许李斌早早便预想到了NIO Phone上市后的销量表现，此前李斌就曾直言，“蔚来做手机不是为了和华为、小米竞争，还是为了用户的需求。他表示，手机和车的协同越来越重要，对于自己来说蔚来的手机能卖个几十万台，用户有一半买就很开心了，觉得达到自己的目标了”。

据蔚来此前发布的交付数据显示，截至今年8月，蔚来已累计交付383908辆汽车。若以此粗略计算（假设每辆蔚来汽车仅对应一位蔚来车主），即便每辆蔚来汽车的车主都买一台NIO Phone，NIO Phone的销量也不超过40万台。

环球通信行业分析师马波指出，其个人并不是十分看好车企造手机。智能手机并不是一个新的蓝海市场，竞争已经很充分，如果仅仅是为了实现用手机替代汽车钥匙、导航，或者一个传输存储信息功能，一是没有必要性，二是新进手机市场很难站得住脚。

累计融资十余轮，蔚来仍“差钱”

尽管李斌和蔚来多次强调NIO Phone是一部拥有旗舰配置、蔚来风格，为蔚来车主而生的手机，但蔚来进军手机行业的举动仍被不少人吐槽为“不务正业”。事实上，蔚来造车主业所处的新能源汽车赛道，目前的厮杀的确十分惨烈。随着造车新势力赛道的竞争愈发激烈，已有越来越多的选手开始掉队，甚至被淘汰。

9月16日，理想汽车CEO李想就曾在微博发文表示，“过去这么多年，但凡在融资金额上虚报、造假的造车新势力企业，至今一个不剩，全都死光了。某些借尸还魂的，最后还是个死。那些配合着一起造假的投资方，过去几年也普遍业绩非常差，因为价值观一致。”

后续，李想还在转发回复网友评论时进一步表示，“蔚小理在融资方面从没造过假，也没虚报过，三位创始人是为数不多真金白银自己掏几十亿入资的。那些虚报、造假的创始人普遍自己一分钱不掏，再注册一堆关联公司吃里扒外。”

那么被李想提到的位列蔚小理之列的蔚来，在融资方面的战绩如何？身为蔚来创始人的李斌又持有公司多少股份？天眼查显示，自成立以来，蔚来汽车累计已获得过17轮融资。不过，由于蔚来部分轮次的融资未披露具体的融资金额，因此蔚来的累计融资金额暂没有一个准确的数字。

根据蔚来此前递交的文件显示，截至今年2月28日，蔚来汽车一共有1,687,741,811股。其中，身为公司创始人、董事长兼首席执行官的李斌，持有蔚来1.79亿股股份，权益占比为10.5%，拥有44.2%的投票权。其次，腾讯实体持股9.7%，有5.9%的投票权；Baillie Gifford & Co持股7.2%，有4.4%的投票权。

雷达财经梳理发现，早在登陆资本市场之前，蔚来便先后完成了包括A轮、B轮、C轮、D轮在内的多轮融资，吸引了包括易车网、高瓴资本、腾讯投资、京东科技、顺为资本愉悦资本、和玉资本、红杉中国、Temasek淡马锡、联想创投、百度资本、IDG资本等在内的一众明星投资方。

2018年9月，蔚来成功登陆美国纽交所，之后蔚来又相继在香港、新加坡上市，蔚来也借此成为了全球首个完成美国、中国香港、新加坡三地上市的中国企业。在此期间，蔚来也在紧锣密鼓地加速自己的融资进程。

截至今年上半年末，蔚来的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为人民币315亿元。不过，与昔日处于同一梯队的竞争伙伴相比，蔚来的现金储备并不算多。

截至2023年6月30日，小鹏汽车现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为337.4亿元，而同期理想汽车的现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资则高达 737.7 亿元。

另据媒体报道，蔚来一年内到期的重大现金需求（主要包括资本承诺、经营及融资租赁承担、短期及长期银行借款、可转换债券以及资产支持证券及债券）有197.08亿元。

为了进一步缓解公司在资金方面的压力，蔚来不得不努力地“筹钱”。今年6月，蔚来宣布与阿布扎比投资机构CYVN Holdings签订股份认购协议。根据协议，CYVN Holdings将通过定向增发新股和老股转让的方式向蔚来进行总计约11亿美元的战略投资。

彼时，李斌对此表示，CYVN Holdings的战略投资体现了蔚来在智能电动汽车行业的独特价值。此次投资将进一步强化蔚来的资产负债表，为蔚来在加速业务增长、推动技术创新、建立长期竞争力方面的持续努力提供动力。同时，蔚来也期待将来与CYVN合作拓展蔚来国际业务。

前述提到的这轮战略融资消息刚刚宣布没多久，蔚来很快又有新的资本动作。9月19日，蔚来发公告称，公司拟发行本金总额5亿美元于2029年到期的可转换优先(2029年债券)及本金总额5亿美元于2030年到期的可转换优先债券(2030年债券，连同2029年债券，统称为“债券”)，视乎市场情况及其他因素而定。

一经发行，债券将为蔚来的优先、无抵押债务。2029年债券将于2029年10月15日到期，而2030年债券将于2030年10月15日到期，惟于有关日期之前根据其条款购回、赎回或转换则除外。

“烧钱王”蔚来7年累计净亏损超520亿元

尽管各大新能源汽车厂商在造车理念、产品设计等方面存在各种差异，但造车是门十分烧钱的生意却几乎是所有新能源车企的共识。

李斌在很早之前就曾公开表示，一家电动车企业走到量产至少需要200亿元。而小鹏汽车的一把手何小鹏也曾表达过类似的看法，“以前看别人造车觉得100亿太夸张，现在自己造车才知道200亿都不够花”。

事实上，这些大佬的话并非危言耸听，而由李斌掌舵的蔚来更是造车新势力中的“烧钱王”。蔚来当前资金紧张的现状，一定程度上与其常年的亏损有关。今年上半年，仅仅半年时间，蔚来便录得107.95亿元的净亏损，亏损规模同比扩大137.77%。

可以作为参照的是，今年上半年，小鹏汽车录得净亏损51.42亿元，同期零跑汽车的净亏损为22.76亿元，销量表现平平的恒大汽车上半年的期内亏损则为68.73亿元。而近来势头十分迅猛的理想汽车更是抢先一步实现盈利，半年时间录得32.44亿元的净利润。相比之下，蔚来半年107.95亿元的净亏损，在亏损规模方面“遥遥领先”。

另据东方财富数据显示，2016年至2021年，蔚来的年度净亏损分别为25.73亿元、50.21亿元、96.39亿元、112.96亿元、53.04亿元、40.17亿元。去年一整年，蔚来的净亏损更是创下144.37亿元的新高。

以此计算，2016年至2022年的7年时间，蔚来的累计净亏损便高达522.87亿元，平均每年净亏损74.7亿元。

一连串触目惊心的亏损数字背后，蔚来在资金方面承受着一定的压力。如果按照2016年至2022年的平均净亏损计，蔚来截至今年上半年末315亿元的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款，够其再烧4年左右。如果按照今年上半年的净亏损计算，蔚来账上的资金则只够其再烧一年半左右的时间。

不太乐观的经营业绩面前，蔚来的盈亏时间表也不得不推迟。在一季度的财报沟通会上，李斌便表示，计划将蔚来盈亏平衡的日期时间延期一年以内，而此前李斌为蔚来制定的计划是在今年第四季度实现盈亏平衡。

蔚来的钱都烧在了何处？根据蔚来此前发布的财报来看，研发及销售费用成为了蔚来的两大“吞金兽”。以今年上半年为例，该报告期内蔚来的研发费用为64.2亿元、营销费用为53.03亿元，同比分别增长64.15%、23.39%。上半年，蔚来仅这两项费用合计支出便高达117.23亿元，已超过其同期107.95亿元的净亏损规模。

而蔚来主打的换电模式，也是一项投资高、回报慢的长期生意。据悉，蔚来计划在今年建设超过1000座换电站。截至9月15日，蔚来在全国范围内已经建立了1800 座换电站，累计建成1805 座换电站、18193 根充电桩。

在今年上海车展上，蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪提到，换电站单站成本约为300万元。若以此粗略计算，1805座换电站的建设成本就已经花掉了54亿元。如果再加上后期的运营和维修费用，这个数字将进一步扩大。

在日前举行的蔚来创新科技日上，李斌强调“蔚来不是在乱花钱”。李斌指出，汽车的生命周期非常长，希望能够关注全生命周期的体系化效率，期待用技术进步，换取降本的可能性。

在李斌看来，尽管蔚来目前仍然存在亏损，但公司在研发投入上的强度不会降低，基本上会保持每个季度研发投入占营收20%的水平（约30亿元人民币）。

“这个研发投入规模在蔚来的承受范围内，也是我们参与下一阶段智能电汽车越来越激烈竞争的基本保障。到目前为止，蔚来在全球已经拥有11000名研发人员。蔚来会在这样的研发投入和人员规模的前提下，不断提升效率，保持节奏。”李斌表示，蔚来愿意通过高投入的研发来换取长期毛利。

值得一提的是，此次发布NIO Phone的同时，李斌还向外界介绍了由芯片及车载智能硬件、电池系统、电驱系统、车辆工程、操作系统、移动互联、智能驾驶、智能座舱、智慧能源、智能制造、人工智能、全球数字运营等12个技术栈构成的“蔚来技术全栈”。

此外，蔚来自研的第一款芯片产品——激光雷达主控芯片“杨戬”也一同亮相。据悉，这款芯片具有集成度高、能耗低、性能强等特征，能对复杂场景提供更佳支持。李斌透露，这颗自研的芯片，将为每台车降低几百元的成本。

李斌的梦很大，但蔚来的资金能否撑到其圆梦的那天？雷达财经将持续关注。