2023.10.11

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导读：尽管股价已经“暴走”许久，但莲花健康对关于项目信息的披露，却犹抱琵琶半遮面。

作者 |第一财经 杨佼

股价飙涨超过1.2倍，市值增长70亿元以上，才刚刚开始布局算力产业一个多月，莲花健康(600186.SH)的股价，就已先行插上了腾飞的翅膀。

10月10日，莲花健康连续收获了第三个涨停板，股价冲上了7.24元的阶段高位。而从8月底以来，该股已经连续上涨一个多月，按最新股价计算，目前累计涨幅已经达到120%以上。

莲花健康股价上涨的引爆点，与介入热门产业算力领域有关。该公司在8月30日披露的半年报中称，已在6月30日成立全资子公司杭州莲花科技创新有限公司（下称“莲花科技”），探索第二增长曲线。随后，该公司又在9月28日披露，计划耗资6.93亿元采购330台算力服务器。

进入算力产业的计划，随即引发了莲花健康股价的狂欢。在其股价快速上扬的过程中，机构身影也频频出现。就在半年报披露的次日，在一场众多机构参与的集体调研中，莲花健康再次提到了莲花科技。

尽管股价已经“暴走”许久，但莲花健康对关于项目信息的披露，却犹抱琵琶半遮面。除了上述为数不多的几次公告，莲花健康至今未正式说明其智能算力中心项目的规划、商业模式、建设进度。监管9月28日发出的问询函，该公司目前尚未回复。

然而，从8月底开始，项目进展、规划、与合作伙伴的交流等重要信息，却已接二连三的出现在该公司网站上。而就在这中间的9月13日，该公司仍在公告中称项目暂无实质性业务开展。

股价狂飙

10月10日早盘，莲花健康以超过5%的涨幅高开，并在随后约两分钟快速冲上涨停板。截至当天收盘，涨停板上的封单仍达17.12万手，最新股价为7.24元，全天涨幅达到10.03%，成交额为4.76亿元，最新市值129.88亿元。

这已经是该股第三个连续涨停。此前的9月28日、10月9日，该股就已连续两天涨停。而从8月29日至今，莲花健康已经连番上涨一个多月。10月10日的收盘价，相较于起步时的3.24元，累计涨幅已经高达1.2倍以上。

莲花健康的主营业务为食品与调味品的研发、生产与销售，是国内最大的味精和谷朊粉生产企业。今年上半年，该公司实现营业收入9.73亿元，同比增长13.15%；净利润5015万元，同比增长57.23%，扣非净利润5063万元，同比增长58.9%。而去年全年，该公司净利润为4616万元。

不过，该公司这一波股价上涨的引爆点，主要原因并非业绩改善，更多的可能还是向智能算力跨界的计划。

莲花健康正式公开这一计划，是8月30日披露的半年报。该公司称，已在6月30日成立全资子公司莲花科技，聚焦探索科技创新业务，在做强主业的基础上，积极探索第二增长曲线。

这一消息披露后，莲花健康随即大幅上扬，8月31日、9月1日和4日，三个交易日的涨幅分别达到7.14%、6.93%、9.98%，并在9月27日上涨到5.44元，期间累计涨幅接近70%。

时隔一个月之后，莲花健康的另外一则公告，再次成为其股价上涨的催化剂。该公司9月28日披露，莲花科技已在前一天与新华三集团有限公司(下称“新华三”)控股子公司新华三信息技术有限公司(下称“新华三信息”)签订采购合同，以每台210万元的单价，向新华三信息向采购330台英伟达H800 GPU系列算力服务器，合同总价6.93亿元。

采购合同披露后，莲花健康股价加速上行，9月28日、10月9日和10日连续三天涨停。该公司10月9日晚间公告称，目前生产经营活动正常，日常经营情况及外部 环境未发生重大变化，但未能阻止其股价继续上扬。

机构身影频现

股价的上涨离不开资金的推动。莲花健康最近这一波上涨，机构资金似乎起到了重要作用。

在布局算力产业之前，莲花健康就在尝试寻找新的业务。今年3月，该公司曾计划以3至6亿元的价格，现金收购“自嗨锅”母公司杭州金羚羊企业管理咨询有限公司20%股权。8月27日，该公司终止了此次收购。

在这种情况下，机构对该公司的关注度也有所提高。今年6月到8月，机构就对该公司进行了三次集体调研。参加的机构除了券商，还包括多家公募基金、资管公司等买方机构。

披露显示，机构前两次调研，时间分别是在6月13日、7月25日，交流内容主要集中在莲花健康现有业务品牌、渠道优势、业绩等方面，对收购自嗨锅也有所涉及。到了8月31日，继半年报之后，莲花健康再次在交流中提及莲花科技。当日，莲花健康即大涨7.14%。

此后半个月左右的时间里，机构真金白银买入该股。龙虎榜数据显示，最近一个月的时间里，机构席位共计净买入该股2742.6万元。而近三个月则净买入约5885.6万元。

在相近的时间里，买卖该股最多的前十家券商营业部，净买入额明显低于机构席位。数据显示，近一个月，该股交易额前十的券商营业部席位中，净买入的只有四家，净买入额约2.1亿元；其余六家均为净卖出，卖出金额合计超过2亿元。据此测算，该股买卖前十的券商营业部席位，在同期该股的净买入额只有1000余万元。

机构的买入时间，也集中在上涨初期。9月4日，莲花健康因连续三个交易日内收盘价涨幅偏离值累计达到20%登上龙虎榜。数据显示，在这三天中，机构席位净买入该股3143万元，占成交总比例的1.43%。9月13日，机构席位再次出现，净买入额为2742.6万元。

信披是否到位

虽然推动股价持续上涨，但莲花健康对莲花科技、智算业务相关的正式信息披露，却为数甚少。除了半年报，也只在调研纪要、异动信息公告等可以看到少许信息。

在公告与新华三信息签订采购合同之前，9月13日，莲花健康在股价异动公告中称，近期，有投资者对杭州莲花科技较为关注，该子公司于2023年6月30日成立，公司成立时间短，目前业务尚处于筹划阶段，尚无技术及人员储备，暂无实质性业务开展。

实际上，在半年报首次提及莲花科技、股价大涨之前，莲花健康的相关动作就已密集展开，并在公司网站不断披露项目进展及规划，与合作伙伴的交流、项目选址也在紧锣密鼓地进行。

网站信息显示，8月25日，莲花健康总裁曹家胜前往寒武纪（688256.SH）洽谈工作时称，今年已布局人工智能产业相关领域，并注册成立莲花科技，推进智能算力及配套服务业务。随后，曹家胜又在9月多次前往杭州钱江世纪城、新华三洽谈工作。

9月20日，曹家胜到杭州市钱江世纪城，就加快推进智算中心项目落户图灵小镇进行会谈。钱江世纪城相关负责人会见时称，双方此前已就智算中心项目合作达成重要共识。此次会见，已经进入项目实施会谈阶段。

在此次会见中，曹家胜还提到了其智算业务的规划和商业模式，即初步规划建设首期约5000 PetaFlops规模、远期约30000 PetaFlops规模的智能算力集群，并推动算力租赁业务的实施。

网站信息还显示，9月21日，曹家胜与新华三副总裁、浙江代表处总经理宋凯进行工作会谈，重点围绕落实双方此前签订的战略合作协议中约定的智算中心算力服务器采购等具体合作事宜进行深入探讨。

按照莲花健康网站上述信息，该公司对智算中心的规划、商业模式、建设、设备采购等早有规划，但却至今没有正式公告。而算力服务器采购合同披露的当天，上交所就发出问询函，要求该公司补充披露新业务已实际投资金额、项目建设可行性研究、人员安排、 技术开发或外购安排及推进情况等信息，但该公司至今尚未回复。

未经董事会、股东会引交易所关注

对于莲花健康来说，除了前期没有业务经验，是否拥有足够的资金，用于开展智算业务，也存在疑问。

半年报显示，截至今年6月底，该公司货币资金为13.8亿元，其中5.9亿元为募集资金，受限资金7.7亿元，可用流动资金仅约2000万元。但在9月28日的公告中，该公司并未说明资金来源。

上交所在问询函中也对此提出疑问，并要求该公司对资金来源初步安排、是否存在资金提供意向方，与资金提供意向方的洽谈情况，以及筹资计划实施完毕以后，公司的资产负债率、利息 费用、偿债能力等进行补充披露，说明筹资安排是否具有可实现性。

该公司10日晚间公告称，计划从事算力租赁业务的业务模式，主要为公司负责投资建设智能算力中心，为下游客户提供面向人工智能业务的算力租赁云服务。公司将通过自有资金结合金融机构授信、融资租赁等融资方式获取资金支持，可能对公司产生资金压力。授信资金目前在审批中，公司能否按期获得资金，尚存在一定的不确定性。

此外，莲花健康上述采购也未经董事会、股东大会审议。该公司在9月28日的公告中称，此次交易不涉及关联交易，且已履行了内部审批程序，根据相关规定，无须提交董事会和股东大会审议。

上交所在问询函中要求该公司，补充披露采购具体决策过程，包括决策各个环节的时间、决策内容和各环节负责人；结合公司章程及相关法律法规，说明此次采购无需提交董事会、股东大会审议的依据，相关决策过程是否合法合规。

按照莲花健康去年8月修订的公司章程规定，一年内购买、出售重大资产，超过公司最近一期经审计总资产30%，须经股东大会审议。

该公司章程还规定，其董事会的审批权限，包括交易资产总额（同时存在账面值和评估值的，以高者为准，下同）、成交金额（包括承担的债务和费用，下同）占公司近一期审计资产10%以上，绝对金额超过1000 万元，交易产生的利润、交易标的近一会计年度的营收和净利润，占公司近一会计年度审计净利润的 10%以上，且绝对金额超过 100万元的资产购买、出售交易。

而涉及资产总额、成交金额占公司近一期经审计的总资产 50%以上，交易产生的利润占公司最近一个会计年度审计净利润 50%以上，且绝对金额超过500万元的交易，则须提交股东大会审议。

此外，公司与关联自然人、关联法人，发生金额30万元、300万元以上，且占公司最近一期审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易（不含对外担保），也须经过董事会审批，若金额在 3000 万元以上，且占公 司近一期经审计净资产绝对值 5%以上的关联交易，应提交股东大会审议。

莲花健康在9月28日的公告中称，该公司与新华三集团、新华三信息无关联关系。而披露数据显示，截至2022年底，该公司总资产24.27亿元，净资产14.1亿元，上述采购金额相应占比尚未触及股东大会审议标准。

而根据莲花健康最新公司章程规定， 购买或出售资产，不包括购买原材料、燃料和动力，以及出售产品、商品等与日常经营相关的资产购买或者出售行为。

微信编辑| 雨林