自1月9日部分股票解禁以来，小米的股价不断下探。1月16日，小米低开平走，报收于9.7港元/股，较前一日下跌2.61%，当天的成交额也达到35.10亿港元。至此，小米的股价较半年内的最高点跌幅已超55%。
小米在资本市场上迎来了“至暗时刻”，这期间，有人选择坚守也有人选择离开。据彭博1月16日报道，在6个月禁售期解禁后，有未披露的投资者以每股9.45港元的价格出售了2.31亿股B类股票，较1月15日9.96港元/股的收盘价折让5.1%。据计算，该股东套现了约21.8亿港元，这亦是小米早期股东首次出售小米股票。
而此前，小米集团于1月9日、股票解禁当天发布公告称，公司创始人、董事长兼CEO雷军承诺在一年之内不会出售持有的所有股票。
面对低迷的股价，雷军于2019年1月10日向21世纪经济报道记者回应称，“我已经用实际行动表达了看好小米的决心。同时，我相信，小米拥有优秀的价值观和极其出色的商业模式，我们正在推动改变中国的各行各业，实际上，小米的出现已经改变了很多行业。所以，一家伟大的企业一定会在长期价值中体现出来。”
一位熟悉小米的知情人士也向21世纪经济报道记者表示，小米目前承受抛压，是因为上市之前的投资者持股成本太低，且有基金到期的压力。“他们卖掉，换成机构投资人，对小米未来的股价将是非常正面的。而且对小米来说，股票只有换手了卖压才能解除。”
获利盘低点撤离
彭博此前估计，小米6个月的解禁股票将达30亿股。而在经过1年的禁售之后，更多的股票或将于今年7月解禁。
据21世纪经济报道了解，小米解禁股票的持有者包括三类，分别是上市前投资者、基石投资者以及员工。其中，基石投资者的股票买入价格最高，约为17港元；而另外两类持有者的买入价格则非常低，最高不超过2.66港元。
小米的基石投资者有7家，分别是高通、中国移动、顺丰、中投中财、国开装备、保利、招商局。不过这些账面亏损的基石投资者，现在可能不会急于割肉离场。反倒是上市前投资者，即便小米股价处于低点，他们仍存在获利空间。
上市之前，小米共进行过9轮融资，投资者包括晨兴资本、DST Global、启明创投、顺为资本、IDG、香港全明星投资基金、新加坡政府投资公司Gic等。
雷军虽然希望通过不减持的承诺，向外界传递其对公司长期价值的信心，但是，买卖的最终决定权仍然掌握在持股者手中。
上述知情人士向记者表示，部分股东现在出售手中的股票，对小米的长期发展来说并不是坏事。“随着卖压的解除，看好公司的投资人会开始进场，小米股价也将能够脱离技术性卖压，开始反映公司基本面。”
一位不愿具名的卖方机构内部人士则向21世纪经济报道记者表示，他们目前正在等待时机推荐交易，现在有不少客户正密切关注小米，并等候入场。
小米急需新支点
在1月11日下午召开的小米集团年会上，雷军宣布，2019年，小米将正式启动“手机+AIoT”双引擎战略，这也将成为小米未来五年的核心战略。同时，雷军表示，小米未来5年将在AIoT领域持续投入超过100亿元。
雷军称，2019年，小米的手机业务最重要的是继续夯实基础，持续发力创新、品质与交付，同时坚定地推行手机多品牌策略。同时，重点开拓西欧、东欧、独联体和拉美市场，继续在国际市场开疆拓土。
自小米创办以来，手机都是其最核心的业务，但是，在经历过多年的高速增长之后，全球智能手机行业整体需求下滑已是大势所趋，也是包括小米在内，所有手机厂商急需面对的挑战。
一位券商分析师也向记者坦言，部分机构下调小米预期，主要原因也是因为整个消费电子行业的疲软，苹果、三星等其实也已经开始下调自己的业绩预期。
面对行业冬天，雷军认为，5G将是手机业务的春天，5G时代来临，将会带动智能手机行业新一波的换机潮。但其也强调，“这一幕并不会马上发生，距离5G大规模商用，还有两到三年时间。”
而在等待5G的期间，IoT业务业务将成为小米的新支撑点。上述券商分析师认为，小米在物联网领域的布局较早，且已经找到了相对成熟的发展模式。而5G时代，物联网产业必将出现跨越式的发展，所以无论是短期内还是长期来看，小米提高对IoT业务的重视都是明智之举。
目前，小米在IoT业务方面已超越苹果和谷歌，成为全球最大消费级物联网平台。截至2018年11月，小米IoT平台现已连接了1.32亿台智能设备（不含手机和笔记本电脑）。平台日活跃设备超过2000万，每日处理设备请求高达800亿次。
雷军表示，AI时代的到来，给了其比移动互联网时代还要大至少一个数量级的超级机遇。“过去，每一次交互革命都深刻影响了一代人，成就了一批世界级的公司。而随着AI+语音交互越来越日常化，未来所有家庭里的设备都将互联互通，能够用语音来进行交互，这将带来一轮规模巨大的智能家居设备的换机潮。”
