// 全球消费电子产业景气改善 //

据海关总署数据，我国9月当月进出口3.74万亿元，环比连续2个月增长，规模创年内单月新高。

在出口产品同比增速上，9月消费电子出口延续改善，集成电路、音视频设备、自动处理设备出口金额同比增速降幅均有所放缓。其中上期唯一表现不佳的手机本月降幅也出现大幅收窄，液晶显示平板模组依然维持正增长。东吴证券指出，当前半导体周期正处于触底修复中，全球半导体销售同比进入上行周期，后续消费电子将迎来持续修复。其余产品上，汽车出口金额同比增速45.1%、家电同比增速12.4%依然表现亮眼，较上月增速继续上升，对出口拉动明显。

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（图片来自海洛创意）

出口地区看，欧洲是我国消费电子和汽车出口的主要目的地。国金证券表示，当前全球半导体销售同比由5月的-22%提升至-7%、消费电子景气改善。出口韧性仍在延续，带动我国9月手机、汽车出口同比较上月提升12.4、9.9个百分点，相关产品出口改善或是拉动对欧出口好转的原因。

全球消费电子产业景气好转在日韩外贸表现上亦有所体现。手机电话、电子集成电路、半导体等消费电子产品亦是我国对日韩出口的主要产品，上述产品占我国对日韩出口电气设备产品的比重高达53%，当前对日韩出口表现好转或亦受此拉动。同时，9月韩国消费电子产品出口也明显改善，比如，半导体出口同比较8月提升10.6个百分点。

// 上周电子行业受外资关注度较高 //

上周消费电子板块表现亮眼，国证消费电子指数上涨6.5%，相比沪深300超额7.2%。各安卓机厂商调整新品节奏和备货力度以应对华为回归，对上游零部件的量、价拉动明显。德邦证券指出，当前行业库存较低，加库存空间较大。从后续新机发布节奏看，预计行业库存提升将持续较长时间。被动元件下游应用中消费电子占比较大，各细分龙头均有望受益消费电子复苏。随着消费电子周期再临，代工、零部件、件环节均有望受益。

展望后续，双十一促销有望拉动消费电子备货，建议继续关注消费电子复苏带动的手机IC、存储机会，同时可关注国产存储厂扩产机遇。

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兴业证券研报显示，上周北向资金行业仓位配置比例上升前三的行业为电子、医药、银行；同时上周北向资金净流入前三行业为电子、汽车、有色金属。上周电子行业外资关注度较高。

另外，根据手机中国报道，华为将智能手机2024年出货量目标定为6000万台至7000万台，较2022年3000万台的出货量大幅提升，且华为已上调了2023年手机整体出货量目标，并将Mate 60系列手机下半年目标提升超20%。华鑫证券认为Mate 6系列手机的爆卖将提振相关消费电子供应链的景气度水平，关注手机屏、镜头模组、天线、结构件等环节的需求回暖。

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