2020年12月19日：高瓴斥巨资158.41亿元，以70元每股的价格受让了隆基绿能6%的流通股份，期间?2次?10转?4股?，10*1.4*1.4=19.6，相当于?原来?的?10股?变成了?19.6股?，再加上?分红?，成本?大致是?35元?/股?！

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2021年3月31日，由于隆20转债转股，高领持有的股份稀释至5.85%，一直到2022年12月31日这个比例都没变过。

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2023年3月31日:高领持仓降至4.85%，按?总股本?75.78亿?股?，相当于?少了??7500万股?！?通过?隆基?的?公告?显示?，少的?这部分?正是?通过转融通出借业务借出去的?7581.46万股。到此时?一切?都在?合规范围内?运行?，并没有?任何问题?。

2023年9月31日，高领持股4.98%，问题就出在这里，此时?高瓴资本通过转融通方式出借的股份已全部到期归还。此时?高瓴资本的持股比例仍应为5.85%，然而?少的?这?0.87%去哪里了?？

有两种可能：1、未发公告的情况下减持了，2、再次出借没发公告或者之前出借的延期归还，当然第二种可能性极小。

根据交易规则，股份出借后?，剩余?持股比例不足5%，就适用于“提前15个交易日披露减持计划”的相关规定，意味着?无需?再?公告了就可以?减持了?。

现在大家或许明白了，其实是钻了规则的漏洞，根据融券历史记录，隆基近半年巅峰融券余额也仅仅占总股本的0.3%，也就是说高领此番操作并非真的想把券源借出去赚点利息，出发点就是奔着钻规则漏洞实现不公告就减持的目的。

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少的这0.87%股份正是在那7581万股出借期间减持的，根据定期披露的股东数据可以推断是6.31—9.21日期间减持，也就是那7581万股还回来之前，因为若不在还回来之前减持一旦还回来后持股就会再次超过5%进而需要公告。期间一共减持约6600万股，按照期间27左右均价，减持金额大致在20亿左右，值得注意的是按35元/股的成本这笔减持亏损20%以上。

按今天23.42的收盘价格，高领在隆基上的投资已经从?巅峰时候盈利170亿变为现在亏损近50亿，同样坐了一个巨大的过山车。

赚的?都是时代的β，哪有什么个人的α，时间来?天地?皆?同力?，运去?英雄?不自由?…