打开网易新闻 查看精彩图片

打开网易新闻 查看精彩图片

此次济南政金的强势入主，无疑是对莱商银行未来前景的看好，但从该行目前不太乐观的经营业绩情况来看，莱商银行是否能承担得起济南政金的长远希冀，还需要打一个问号。

文/每日财报 栗佳

近日，莱商银行增资扩股迎来重大新进展。12月17日，据山东金融监管局披露批复显示，该局同意济南政金通达投资管理有限公司（以下简称“济南政金”）认购莱商银行股份7.59亿股，入股后，济南政金在莱商银行的持股比例为17.89%，或成为该行单一最大股东。

打开网易新闻 查看精彩图片

事实上，在今年7月29日莱商银行举办的2024年度第一次临时股东大会上，该行就提前审议了《莱商银行股份有限公司2024年增资扩股方案》，这是莱商银行首次向外界传递出增资扩股讯号。

没过多久，8月份国家金融监督管理总局山东监管局对此方案进行了批复，原则同意了莱商银行增资扩股方案，募集股份不超过15亿股。

时间再往回看，此次也并非莱商银行第一次引资充实资本，要知道在去年该行刚刚完成了一轮增资扩股。2023年10月9日，国家金融监督管理总局山东监管局核准莱商银行关于变更注册资本的批复，莱商银行的注册资本将由人民币30亿元变更为人民币33亿元。

也就是说，随着本次增资扩股落定后，莱商银行注册资本将突破40亿元规模，资本金实力进一步增强，对该行的后续发展起到非常重要的战略意义。

01

济南政金大手笔增资早有准备

或成莱商银行第一大股东

公开资料显示，莱商银行是在原莱芜市5家城市信用合作社基础上于2005年改制设立莱芜市商业银行，随后在2008年正式更为现名。目前，莱商银行在总行设有职能部室20个，在济南、徐州、菏泽、济宁、泰安、临沂、聊城、日照8个地市共设有1家营业部、8家分行，营业网点总数126家。

股权结构方面，根据莱商银行最新披露的2024年半年报显示，该行持股5%以上的大股东都是国资，具体包括山东高速持有6.6亿股，持股比例20%，是该行单一最大股东；齐鲁财金持有5.82亿股，持股比例17.63%，为第二大股东；莱芜钢铁持有5.05亿股，持股比例15.31%，为该行第三大股东。

值得注意的是，在莱商银行前十大股东中，国资企业所持股份比例总计高达69.15%，而除了国资占据绝对比例外，该行前十大股东中还有三家民营企业，总计持股比例达10.49%，其中不乏有实力较为强劲的A股上市公司华创云信，持股比例为4.83%；另有光阳安泰控股，持股比例3.33%，此外，济南九羊福利钢铁拥有0.77亿股，持股比例2.33%，但其中有0.26亿股处于质押状态。

打开网易新闻 查看精彩图片

如此来看，如果现有股东没有增持股份动作的话，那么济南政金将通过本次认购股份一举新晋荣登莱商银行第一大股东的“宝座”。

《每日财报》注意到，济南政金或早就为此次莱商银行大手笔增资扩股成为大股东而提前做足了准备，这一点我们可以从该公司一度猛增的注册资本中可窥见一二。

公开信息显示，济南政金成立于2016年7月，曾用名为济南财金棚改投资有限公司，系济南市财政局全资持股的公司。今年5月22日，济南财金棚改投资有限公司才正式更名为济南政金。

仅过了五个月，2024年10月-11月期间，济南政金先后新引入了同舟产业控股、济南能源集团、济南二机床、济南历下城市发展集团、山东财金信融投资和济南历下金控6家资本实力雄厚的国有股东。

其中，同舟产业控股、济南能源集团、济南二机床均为受济南市国资委最终实际控制的企业；济南历下城市发展集团、济南历下金控均为济南市历下区财政局实控的企业；而山东财金信融投资背后站着的则是山东省财政厅。

数据显示，以上6家新进公司出资额分别为15亿元、15亿元、10亿元、5亿元、3亿元、5亿元，对应持股比例分别为22.03%、22.03%、14.68%、7.34%、4.41%和7.34%。

与此同时，作为济南政金此前唯一股东济南市财政局，也进行了大手笔增资，出资额从1000万元骤增至15.1亿元，持股比例目前为22.17%，仍为济南政金第一大股东。

打开网易新闻 查看精彩图片

也正是在此番重大股权结构变动后，济南政金的注册资本从原来的1000万元猛增至如今的68.1亿元，现在来看，彼时的大幅增资或正是为后期成为商业银行大股东提前舔砖铺路。

02

资产规模罕见缩表

经营业绩难以企稳

此次济南政金的强势入主，无疑是对莱商银行未来前景的看好，但令人意外的是，从该行目前不太乐观的经营业绩情况来看，莱商银行是否能承担得起济南政金的长远希冀，还需要打一个问号。

首先从资产规模上来看，目前山东省内14家城商行中除德州银行和枣庄银行外，已有12家城商行披露了2024年三季报，省内城商行整体资产规模呈扩张趋势。其中，青岛银行资产规模最大，达到6689.82亿元；济宁银行扩张速度最快，三季度末资产规模为2309.02亿元，较去年末大涨13.46%。

然而，莱商银行资产规模却是这12家城商行中唯一一家出现滑坡的银行，资产负债表罕见收缩。要知道在2023年末之时，该行资产总额为2070.26亿元，在山东14家城商行排名中位列第7。但是到了今年三季度末，其资产规模跌破2千亿，收缩至1997.06亿元，排名下降至第9位，资产收缩幅度达3.54%；同期负债总额1856.96亿元，同样较上年末下降了3.54%。

打开网易新闻 查看精彩图片

由于莱商银行并未对外披露详细财务数据，具体是什么原因导致其自身资产规模的缩表，我们不得而知，但是透过此前联合资信发布的莱商银行跟踪评级报告中的信息，或能解释其中缘由。

该报告这样写到：“经营方面，莱商银行普惠小微贷款及绿色贷款增速较快，主营业务稳健发展，但公司存款业务增长承压；同业业务开展力度不大，导致同业资产规模下降。此外，投资资产规模保持缓慢增长态势，占资产总额比重持续下降，其中非标投资压降明显，截至2024年6月末，该行非标投资合计余额60.8亿元，可比口径同比下降9.56%。”

再来看经营业绩层面，近十年来（2014年-2023年），莱商银行每年所取得的营业收入和归母净利润如下图所示。

打开网易新闻 查看精彩图片

可以明显看到，该行的业绩并不稳定，尤其是从2021年开始莱商银行营收和净利就陷入了震荡波动之中，具体表现为2021年“增利不增收”，该年度实现营业收入37.61亿元，同比下降7.91%；同期归母净利润6.67亿元，同比上涨11.35%。2022年和2023年则皆为“增收不增利”，近两年分别实现营收41.68亿元、43.59亿元，同比增速有所趋缓，分别为10.82%、4.58%；同期归母净利分别为5.98亿元、5.61亿元，增速分别为-10.34%、-6.19%。

针对该行盈利能力出现滑坡的现实情况，联合资信跟踪评级报告就曾指出，2023年，莱商银行业务成本提升使得净利润下滑，盈利指标下降且低于行业平均水平，盈利能力有待提升；同时考虑到净息差的压降下行，未来莱商银行将面临很大的持续性盈利压力。

事实也的确如此，以财务数据为佐证。在成本支出端，莱商银行营业支出以业务及管理费和减值损失为主，2023年该行计提了21.7亿元减值准备，其中针对贷款、其他资产和贷款分别计提18.08亿元、1.86亿元和1.32亿元减值准备，计提力度较为稳定；但业务及管理费随新总部大楼落成投入使用及工资性支出有所增长，导致2023年成本收入比同比上升了4.76个百分点至39.76%，直接推动当年营业支出增加，对净利润造成了一定侵蚀，成本管控能力有待增强。

净息差方面，2021年-2024年上半年莱商银行净息差一步步走低，分别为2.46%、2.15%、2.02%和2%。在净息差持续收窄的背景下，考虑到莱商银行针对投资资产和信贷资产的减值计提水平有待提升，其盈利能力将持续承压。

好在今年上半年，莱商银行业绩有所回暖，截至2024年6月末，该行实现总营收21.06亿元，同比微幅增长1.1%；实现净利润4.37亿元，同比增长5.81%。

但值得注意的是，内生资本积累不足，加之较快的业务发展速度，对莱商银行资本造成一定侵蚀，其核心一级资本充足率下降非常快，已面临较大补充压力。

数据显示，2029年-2024年三季度末，莱商银行核心一级资本充足率分别为9.16%、8.61%、8.48%、8.13%、8.08%和7.98%，不仅近五年皆连续下滑，而且目前已经快逼近7.5%的监管红线了。

或正因于此，莱商银行在2023年经历了一轮增资扩股后，这才又在今年刚刚完成此次济南政金增资补充资本行动，后续其核心一级资本补充进度如何，还有待进一步观察。

03

因贪腐两任高管接连“落马”

新领导班子如何整治内控顽疾？

除了经营业绩层面有待提升外，莱商银行在内部管理和合规意识方面也存在着严重缺失，此前该行原副行长和前董事长均因贪腐问题而落马被“双开”。

具体来看，今年8月份，莱商银行原党委委员、副行长李锋因严重违反党的政治纪律和国家法律法规被“双开”。根据通报，李锋在莱商银行任职逾十年间里，因违规收受礼金、利用职务便利谋取私利等行为被查处，李锋通过“靠金融吃金融”的方式，利用职权为他人提供贷款、融资等服务，并非法收受巨额财物。这不仅是其个人的道德失范，也暴露出莱商银行内部监管的漏洞，管理层合规意识淡薄。

李锋的落马并不是个案，此前莱商银行前董事长李敏实是该行首位被查的高管，两人或有工作交集。同样的，李敏实也因类似原因被“双开”，其存在着连年接受他人为其组织的祝寿活动并收受礼品、礼金，违规投资入股关联企业并领取分红，违规自定薪酬，私设“小金库”为高管人员发放绩效薪酬等多项行为，早年于2016年9月被开除党籍和公职。

实际上，莱商银行给一众高管们的薪酬其实并不低，数据显示，除股东董事、股东监事不在公司领取薪酬外，2023年该行董事、监事和高级管理人员（含独立董事、外部监事及已离任人员）从莱商银行获得的税前薪酬总额为1014.74万元。

此外，在经营业绩不佳的现实情况下，近年来该行员工也似乎并未受到降薪影响，反而员工年均薪酬还在不断提升。财报数据显示，2021年莱商银行薪酬总额为66690万元，受益人2755人，由此计算，当年员工人均年薪为24.21万元。到了2022年该行薪酬总额增至77057万元，受益人总计2954人，人均年薪增长至26.09万元。时间来到2023年，该行薪酬总额进一步增至86023万元，同时受益人增长至3177人，由此去年人均年薪可高达27.08万元。

从莱商银行新管理层来看，目前由董事长李九旭掌舵，行长段伟、副行长冯现刚、韩松、财务总监刘海新、首席信息官魏汝浩、行长助理李华珍、常永峰及董事会秘书王军构成，其中韩松为2024年2月新上任，此前，韩松曾先后担任过齐鲁银行青岛分行行长和济南自贸区分行行长，在山东银行圈内是颇为知名的业务型领导。

打开网易新闻 查看精彩图片

值得一提的是，该行董事长一职也任命不久，如今距离李九旭赴任“一把手”才两年不到的时间。2023年6月，岳隆杰辞去莱商银行董事、董事长职务，同年7月份，原齐鲁银行监事长李九旭“接棒”，被董事会选举为该行新一任党委书记、董事长，随后10月8日其任职资格才正式获得监管批准。

公开资料显示，出生于1973年1月的李九旭，如今51岁，早年供职于人行系统，历任中国人民银行莘县支行办事员，中国人民银行济南分行货币信贷管理处办事员、科员、副主任科员、副科长、科长、副处长，挂职任中国人民银行东营市中心支行党委委员、副行长。

此后，李九旭加入齐鲁银行，先后担任过该行人力资源部总经理、总行行长助理、总行副行长、监事长等职务，2021年9月起任齐鲁银行党委副书记、监事长。根据齐鲁银行2022年年报，李九旭报告期内从齐鲁银行获得的税前报酬总额为166.88万元。

总的来看，此次济南政金大手笔真金白银增资入股，的确可以大幅提升莱商银行的资本实力，核心一级资本也能够得到有效补充，但这于该行而言也绝非可高枕无忧了，接下来要解决的问题依旧很多，首当其冲的便是如何改善业务经营质与效，提升自身盈利能力，这对莱商银行新领导班子也是一场考验。《每日财报》将持续保持关注。

每财网声明：本文基于公开资料撰写，表达的信息或者意见不构成对任何人的投资建议，仅供参考。图片素材来源于网络侵删。

打开网易新闻 查看精彩图片

2024

立即扫码

内容投稿：meiricaibao@163.com

联系电话：010-64607577 / 15650787695

投资者交流群：公号内留言微信号，由群主添加入群