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长江商报消息●长江商报记者 徐佳

“电力茅”再度出手增持桂冠电力（600236.SH）。

12月23日晚间，桂冠电力披露股东权益变动，长江电力（600900.SH）自2024年1月23日至2024年12月23日，累计增持公司股份7882.38万股，占公司总股本的1%。

本次增持后，长江电力直接持有桂冠电力11.64%股份，并与其一致行动人长电投资合计持有公司13%股份。

长江商报记者注意到，自2020年以来，长江电力密集增持桂冠电力，五年内累计已耗资28.48亿元。截至12月24日收盘，桂冠电力报7.03元/股，年内累计上涨26.9%。

对公司内在价值的认可和未来持续稳定发展的坚定信心，是长江电力年内大手笔增持桂冠电力的主要原因。

2024年前9个月，桂冠电力实现营业收入73.54亿元，同比增长20.61%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）21.64亿元，同比增长90.34%。

长江电力年内再度增持1%

事实上，自2018年底以来，长江电力便分步实施对桂冠电力的股权投资。

据桂冠电力披露，2018年末，长江电力持有桂冠电力股份1.21亿股，持股比例2%，成为公司第六大股东。2019年6月末，长江电力的持股比例提升至3.21%。

2019年11月，长江电力通过大宗交易的方式从广西投资集团手中受让桂冠电力股份1.27亿股，占公司总股本的1.61%。此次交易完成之后，长江电力的持股比例进一步提升至5.93%。

2020年和2021年，长江电力密集增持桂冠电力。

长江商报记者注意到，2020年2月至6月，长江电力通过集中竞价的方式增持桂冠电力7882.37万股，占公司总股本的1%，增持金额为3.48亿元。

同年6月至11月，长江电力再次增持桂冠电力1%股份，增持金额为3.52亿元。

2020年11月至2021年6月，长江电力持续增持桂冠电力，增持比例合计达2%，增持金额合计7.6亿元。

除此之外，2021年6月至9月，长江电力的一致行动人长电投资也在二级市场上增持桂冠电力股份比例达1%，增持金额4.36亿元。

直至2024年年初，桂冠电力披露，2023年3月至2024年1月，长江电力直接增持公司股份5058.15万股，增持比例0.64%，长电投资也在2021年11月至2022年4月累计增持公司股份2824.21万股，增持比例0.36%，二者增持金额合计达4.29亿元。

12月23日晚间，桂冠电力公告，长江电力自2024年1月23日至2024年12月23日，累计增持公司股份7882.38万股，占公司总股本的1%，增持金额为5.23亿元。

本次增持后，长江电力持有桂冠电力9.18亿股，占公司总股本11.64%；长江电力一致行动人长电投资持有桂冠电力1.07亿股，占公司总股本1.36%。长江电力及其一致行动人合计持有桂冠电力10.25亿股，占公司总股本13%。

综上，长江商报记者粗略计算，2020年至今，五年时间内，长江电力及其一致行动人累计已耗资28.48亿元增持桂冠电力。

清洁能源占在役装机容量90%

长江电力持续增持桂冠电力股份的主要原因是，对公司内在价值的认可及未来持续稳定发展的信心。

据长江电力半年报披露，公司将持有桂冠电力股权列为长期股权投资，2024年上半年此笔投资在权益法下确认的投资损益为1.63亿元。

除此之外，长江电力投资的证券还包括北控水务集团、建设银行、中广核电力、嘉泽新能。

作为中国大唐集团旗下的重要电力平台，桂冠电力主要投资建设、经营以电力生产、销售为主业的电力能源项目，业务包括水力发电、火力发电和风力发电、光伏发电、售电等。

目前，桂冠电力发电业务分布在广西、四川、贵州、山东、湖北、云南、山西等多地。截至2024年上半年，桂冠电力在役装机容量1329.73万千瓦，其中水电装机1023.54万千瓦，火电装机133万千瓦，风电装机84.81万千瓦，光伏装机88.38万千瓦，清洁能源占公司在役装机容量的90%。

随着发电量的增长，桂冠电力盈利能力提升。2024年前9个月，桂冠电力实现营业收入73.54亿元，同比增长20.61%；净利润21.64亿元，同比增长90.34%；扣除非经常性损益后的净利润21.53亿元，同比增长87.3%。

截至2024年9月末，桂冠电力直属及控股公司电厂累计完成发电量277.21亿千瓦时，同比增长26.80%。其中水电230.92亿千瓦时，同比增长38.41%；火电22.72亿千瓦时，同比下降34.32%；风电15.62亿千瓦时，同比增长15.70%；光伏7.95亿千瓦时，同比增长115.45%。

对此，桂冠电力表示，公司骨干电厂所在的红水河流域，来水同比增长，发电量同比增长。公司位于贵州、四川、云南的水电站也因所在区域来水同比有所增长，发电量相应增长。

基于较为稳定的盈利能力，桂冠电力持续分红。同花顺数据显示，2024年中期，桂冠电力每10股派发现金红利0.85元（含税），合计派发现金红利6.7亿元，占公司上半年净利润的46.61%，公司已连续两年实施中期利润分配。上市后，公司累计已分红165.62亿元。